生猪养殖户出栏提速，仔猪价格跌至6个月低点，猪价后续怎么走？

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来历：@华夏时报微博

好像是吧记者叶青北京报导

10月11日，国内期市农副产品板块大都飘绿。其间，生猪期货主力2501合约开盘报15660.00元/吨，早盘低位震动运转，午后持续跌落，最低下探至15235元/吨，终究收盘报15275元/吨，跌落600元/吨，当日跌幅达3.78%。

自6月3日至10月11日，生猪期货价格累计跌幅达17.52%。对此，一德期货分析师侯晓瑞表明，生猪期货2501合约在6月初见到年内高点后，期货价呈现接连跌落，中心原因仍是生猪产能持续康复及饲养端压栏导致商场对后市猪价缺少决心。

生猪产能持续康复

“自6月初至10月11日，生猪期货价格的跌落首要受仔猪出世数量添加的影响下，从而对应年末生猪供给量大幅添加的预期，且饲料原料价格便宜，企业预工业套保力度强。尔后，8月中旬现货商场崩盘后，近月合约跌落进一步镇压远月估值。”创元期货研究员陈仁涛承受《华夏时报》记者采访时表明。

不过，侯晓瑞表明，从现在状况来看，期货端仍是空头占优的局势，前有现货20元/公斤左右的高价压力，后有产能逐步康复以及本钱不断下移导致的饲养赢利缩水或许，期货下方支撑位偏低。此外，叠加商场对远期决心偏失望，期货价格易跌难涨。不过，未来存在接近交割前，期货端被过度镇压后，部分合约阶段性向上回归的或许。

“跟着7—8月份生猪供给最少的时期曩昔，进入9月生猪供给康复，出栏量逐月递加，依据钢联数据统计，9月份生猪存栏3644.62万头，环比增0.77%。8月份以后补栏仔猪进入季节性冷季，一方面是春节前出栏概率下降，另一方面是盘面远月估值低，以及8月中旬以来猪价持续跌落，饲养户补栏积极性下降。”陈仁涛称。

别的，陈仁涛表明，从9月份的出栏状况来看，19家上市企业出栏量环比下滑，大都企业出栏方案未完成；而中小散户受猪价大幅跌落影响，9月份存在恐慌性出栏，钢联9月份中小散户出栏量环比添加17%也能够反响中小散户出栏速度快。进入10月份二育积极性提高，集团出栏速度有所提高。

补栏母猪及仔猪志愿缺乏

跟着气温逐步下降，近期国内仔猪价格遍及跌落，宁夏、上海、新疆、河北、山东等28个省份仔猪价格跌落，仅天津价格相等。据全国500个县集贸商场和收集点的数据监测，10月份第1周全国仔猪平均价格37.62元/公斤，比前一周跌落4.5%，降至近6个月低点。不过，华北地区仔猪价格较高，为40.31元/公斤；西南地区价格则低一些，为34.53元/公斤。

对此，侯晓瑞表明，当时农业乡村部发布的能繁母猪存栏约为4036万头，环比呈现跌落，仔猪价格亦呈现必定程度回落，其原因一是上半年为仔猪补栏旺季，三四季度商场补栏心情会转弱，因为现在补栏仔猪正好赶上冬天疫病高发期，且要到年后冷季才干出栏。因而，补栏需求季节性削减。二是饲养端对后市猪价并不达观，补栏志愿缺乏。受上述要素影响，商场补栏仔猪及母猪心情均呈现下滑。

“当时猪价大约在18元/公斤邻近，职业自繁自养本钱约为13.5—14元/公斤，饲养赢利较为可观，其间饲料本钱占总本钱的60%，仔猪本钱占25%左右，人工水电疫苗等占15%左右。因为现在能繁母猪存栏总基数并不低（高于正常保有量136万头），商场对后续猪价并不达观。因而，补栏母猪及仔猪志愿缺乏。” 侯晓瑞称。

针对近期猪价走势，华东某肉联厂的贸易商李先生表明，从现在状况看，因为散养户前期出栏较多，现在肥标价差拉大，散养户压栏惜售心思增强，出栏状况一般。当时生猪出栏均价18元/公斤左右，全商场仍然处于盈余状况。当时从批发商场白条到货量来看，猪肉消费并未有显着添加，反而有缩量保价状况；下流白条走货一般，屠宰需求没有添加，节后本周屠宰量环比前一周日均有所下滑。

“9月开端屠企开工率及屠宰量环比有所添加，首要原因为气候转凉商场需求有所好转，一起双节提振下流走货加速，十一往后需求较节前有所回落，不过，高于7—8月冷季需求量，接下来重视进入11月后腌腊肉等需求添加，是否对猪价有所影响，理论上后续供给也有必定添加空间。”侯晓瑞称。

生猪期货何时见底

跟着生猪期货的跌落，接下来影响生猪期货价格走势的要素也引起商场重视。对此，侯晓瑞表明，四季度生猪面对供需双增的局势，其间供给的增量一部分来历于生猪产能康复带来的添加。此外，也会受中小散户年末会集出栏影响。

“尽管近期生猪出栏体重小幅添加，商场也存在二育及压栏行为，但全体的量并不算多。进入11月后，跟着气温不断下降，腌腊将连续开端，因为当时猪价仍处于偏高方位，现在未看到需求超预期事情产生或许。因而，未来仍调查生猪供给改变起伏为主。”侯晓瑞称。

“当时生猪供需处于弱平衡，全体供大于求，短期受集团缩量和二育积极性添加影响，全体猪价略偏强，但该状况驱动的猪价上行不行持续。依据前期仔猪出世量进行线性推理，11—12月份生猪供给环比增幅较大，若需求增量有限，则猪价持续震动下行是大概率事情。”陈仁涛称。

针对四季度生猪期货的价格走势，陈仁涛表明，四季度供给持续添加且饲养本钱低，一起驱动生猪期货合约估值下移。因而，生猪期货2501合约或许仍未见底，不过，后市阶段性反弹的行情估计仍会存在，到时上市公司可买入生猪2501合约在16000—16500元/吨区间的看跌期权。

与此一起，侯晓瑞也表明，本年下半年在供给添加的布景下，期货现已提早实现部分跌幅，接下来等候后续现货验证。假如跌幅不及预期，则期货有补涨或许。假如跌幅高于预期，期货价格呈现止跌。四季度仍存在不确定性，低位追空存在较大危险。假如生猪期货阶段性强势上涨，则有持续做空的时机。对大型饲养企业来说，因为饲养本钱现已显着回落，部分合约在适宜的点位确定必定赢利是较好的挑选。

跟着猪价进一步跌落，二次育肥补栏积极性下降，规划饲养企业有意添加出栏，生猪供给增多，终端需求提振有限，猪价或跌落。西南期货发布研报显现，消费需求无亮点，二次育肥参加热心随价格变化，职业二次育肥出栏进展过半，开端新补栏行情，下流消费接受偏弱，近月反弹远月承压，考虑正套时机。

责任编辑：帅可聪主编：夏申茶

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