“果链”龙头驳斥谣言
来历：我国基金报
【导读】立讯精细回应在美国建厂风闻
见习记者 杨晨
4月10日，针对出资者关于“据媒体报道，公司举行电话会议说到方案在美国出资建厂”的问题，“果链”龙头立讯精细在互动渠道回复称，公司现在没有相关方案。
此前有音讯称，立讯精细董事长在电话会议中告知分析师，公司正与客户商洽，未来考虑将更多出产搬运到包含美国在内的当地，来应对关税影响。
搬运出越南的或许性不大
值得一提的是，立讯精细在《2025年4月9日出资者联系活动记载表》中说到，不扫除在新加坡制作一部分模组。立讯精细称，假如未来游戏规则按产地关税税率确定部分产品减免税规范，且新加坡关税显着低于其他当地，不扫除在新加坡制作一部分模组，但新加坡地域有限，会考虑但不会轻率举动。
针对该公司在越南产能的问题，立讯精细表明，除非越南的关税比其他国家区域高许多，不然消费电子曩昔多年大部分在越南的产能再搬运出去的或许性很小。由于多年来我国硬件企业产能出海，越南在物理鸿沟衔接、物流、产业链和人才累积等方面有优势，越南政府招商引资和支撑企业的方针也比较老练，打破现有格式将会徒增品牌方的本钱。公司在东南亚其他国家如泰国、印尼、马来西亚、印度等地的工厂，能看到这些当地产业链还不是很老练，物流和产业链支撑不是十分抱负，搬运或许性不大。
立讯精细着重，消费电子产业链较长，触及多级资料厂商，杰出的产业链生态、物流运送、工艺和人才支撑都很重要。现在来看，越南作为出产制作基地的大环境不会有太大改变。
股价企稳
关税风云被以为对苹果产业链影响严重。本周前两个交易日，立讯精细股价应声大跌。
在4月7日中心汇金出手安稳商场后，A股商场迎来了一波上市公司团体回购潮。4月8日晚间，立讯精细同步发布了回购和增持公告。公告表明，立讯精细本次回购资金总额不低于10亿元且不超越20亿元。与此同时，立讯精细实践操控人之一、副董事长王来胜方案在未来6个月内增持公司股份，拟增持金额不低于2亿元，不超越3亿元。
4月9日，立讯精细跌幅收窄，收跌1.1%。4月10日，立讯精细股价大幅上升，当日涨7.15%，报30.73元/股。
针对现在美国对全球其他国家尤其是东南亚国家加征关税，立讯精细表明，此前以为影响不大，但没预估到针对我国的关税会这么高。不过性质相同，公司在国内制作的产品只要很少一部分出口到美国，这部分产品略有影响。公司会调查未来关税落地状况。
关于关税本钱传导机制，立讯精细明确指出硬件制作商不承当关税本钱，过往遇到关税问题，都没有呈现客户让供货商承当关税的状况。在产能布局方面，公司发表，若需在现有海外工厂新增产能，建设周期约为1年到1年半。轿车事务因北美布局较早受关税影响较小，通信产业两三年前就有添加布局在墨西哥和越南，而且需求量不像消费电子体量那么大，受涉及也较小。
里昂发布研报称，美国关税除影响苹果产品的运送，导致零售价上涨外，苹果供货商的利润率亦或许因营运杠杆下降而受压，但考虑到苹果供货商的利润率现已处于较低水平，信任不需要直接承当关税额定本钱。该投行又指出，现在比亚迪电子、高伟电子、联想集团、瑞声科技和立讯精细估值被商场轻视，中芯世界和舜宇光学科技则受美国关税的影响极小。
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“果链”公司紧迫回应，全球化布局下降危险
立讯精细在4月6日晚间便已紧迫回应，称公司已经过全球产能布局等操控危险，受“对等关税”影响有限。立讯精细标明，全球经济复杂多变，公司始终将危险操控前置到战略决策中，经过多元化客户结构、全球产能布局和中心技术自主立异，下降单一商场动摇和地缘不确认性的影响。现在，详细税率、关税豁免的申报和判决等状况尚不清晰，但可以确认的是，在电子制作业供应链企业中，一般与客户商定选用FOB形式，供应链企业不需要承当关税，关税由进口商（客户）承当。
蓝思科技也标明，公司在全球具有9个研制和生产基地，包含坐落越南、泰国、墨西哥的生产基地及多个世界工作驻点。关税不是海外布局的仅有考量要素，这种靠近商场、涣散危险的布局逻辑，不只下降物流与人力本钱，更使公司深度嵌入客户的全球供应链系统。此外，蓝思科技的大部分出口经过国内保税区完结，与海外客户买卖则选用离岸价或向客户收取运费，交货到指定目的地，由进口方客户承当关税交纳，可躲避关税动摇危险。
领益智造在4月7日回应称，公司坐落产业链中上游环节，首要产品出口经过国内保税区完结，可有用躲避关税危险，具有消化供应链动摇的强壮才能。在每次职业震动中，公司以强壮的交给才能确保比例增加。此外，领益在资料才能和料号数量上具有大优势，在大客户端位置不断加强，正在接受更多事务。
苹果手机或将价格上调，供应链本钱压力闪现
自1993年开端，苹果公司就在我国开展事务。现在，苹果公司在我国的供应链系统包括原资料收购、零部件制作、整机拼装等多个环节。苹果公司有200家首要供货商，其间超越80%在我国设有生产基地。据摩根士丹利猜测，这一轮关税本钱给苹果公司带来的丢失每年或许高达330亿美元，相当于其2025财年经营赢利的26%。
虽然苹果公司此前曾紧迫发动全球供应链重组方案，期望经过扩展印度、越南生产基地来应对方针，但也难说是万全之策。近来，有报导称，苹果公司已开端采纳紧迫行动，派飞机从印度抢运iPhone回美国，3月27日至29日，5架满载iPhone和其他产品的货机从印度起飞，直抵美国。
调研组织TechInsights的最新陈述称，美国加征“对等关税”将对在印度和我国拼装并销往美国的iPhone手机形成冲击。苹果公司或将经过进步iPhone价格转嫁关税本钱，也或许被逼紧缩赢利空间，或两者兼施。有痕迹标明苹果公司已预判此次方针意向，这解说了为何iPhone 16e定价高于预期。我国、印度和巴西是iPhone拼装的三大中心基地，苹果公司短期内难以大幅拓宽其他区域产能。鉴于当时拼装高度依靠中印的现状，iPhone 17系列或将提价。
供应链本钱压力或由多方承当
中信证券在研报中指出，我国消费电子产业链具有集群优势。现在首要“果链”企业的毛利率约为10%～15%，进一步向下紧缩的空间有限。“果链”企业不或许赔本接单，关税带来的价格涨幅估计将由苹果公司和顾客承当。华安证券也以为，从“对等关税”的征收区域来看，苹果链首要厂商根本会被掩盖到，部分墨西哥厂区或不受影响。假定苹果在相关关税施行后无法被豁免，更大的或许性是进步美国区域的产品价格，以部分抵消关税的负面影响，对苹果供应链的影响或许会体现在苹果硬件总量及产品压力上。
整体来看，中美“对等关税”的晋级对“果链”公司的影响有限，但苹果公司及其供应链面对的本钱压力不容忽视。未来，苹果手机的价格调整或将成为商场重视的焦点，而供应链的全球化布局和本钱分管机制也将成为应对关税方针改变的要害。
本文源自：金融界
作者：调查君
中美“对等关税”晋级，“果链”公司回应影响有限，苹果手机或面对提价
2025年4月9日晚间，国务院关税税则委员会发布公告，宣告自4月10日12时01分起，对原产于美国的进口商品加征关税办法由34%进步至84%。这一方针的出台，敏捷引发了商场对苹果手机定价的广泛重视。与...